La desaceleración económica de China se ha profundizado en agosto con una serie de indicadores clave que carecen de expectativas, mientras que la baja demanda interna persistió y la campaña de Beijing contra la sobrecapacidad industrial ha ralentizado la producción.
El mes pasado, las ventas minoristas aumentaron en un 3,4% en comparación con el año anterior, los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas mostraron el lunes que las estimaciones de los analistas faltantes para el crecimiento del 3.9% en una encuesta de Reuters y la desaceleración en comparación con el crecimiento del 3.7% de julio.
El crecimiento de la producción industrial disminuyó el 5,2% en agosto, en comparación con el salto del 5,7% en julio, que marcó su nivel más bajo desde agosto de 2024, según los datos de LSEG. Los economistas esperaban que los datos no cambiaran desde el mes anterior.
La inversión con redes fijas, dijo un año hasta la fecha, extendida a solo 0.5%, una desaceleración neta en comparación con la expansión del 1,6%durante el período de enero a julio y subyacente a los pronósticos de los economistas para el crecimiento del 1,4%.
En este segmento, la contracción de la inversión inmobiliaria ha empeorado, cayendo en un 12,9% en los primeros ocho meses, según datos del gobierno. La inversión en el sector de fabricación y servicios públicos, incluidos los suministros de electricidad, combustible y agua, aumentó en un 5,1% y un 18,8% en comparación con el año anterior, respectivamente.
Las inversiones con redes fijas han sido respaldadas en gran medida por empresas públicas, las inversiones del sector privado han estado contratando durante un año antes, dijo Yuhan Zhang, economista principal del Grupo de Reflexión en el Centro de China en la Junta de la Conferencia.
Las inversiones en toda la fabricación han experimentado un «crecimiento modesto y desigual», agregado Zhang, apoyado principalmente por la inversión estatal basada en el estado, la actualización estatal de alta tecnología e industrial, mientras que la actividad inmobiliaria sigue siendo baja.
La tasa de desempleo urbano basada en la encuesta en China en agosto alcanzó el 5,3%, que es más del 5,2% el mes anterior. La oficina de estadísticas asignó el aumento en la tasa de desempleo a la temporada de graduación.
«Debemos ser conscientes de que hay muchos factores inestables e inciertos en (el entorno externo, y el desarrollo económico nacional todavía se enfrenta a múltiples riesgos y desafíos», dijo la oficina de estadísticas en un comunicado de prensa en inglés.
«Debemos implementar completamente los macro políticos, centrarnos en el mantenimiento del empleo, las empresas, el mercado … expectativas estables, profundizar la reforma, la apertura y la innovación, para promover un desarrollo económico estable y saludable».
Las ventas minoristas, excluyendo el consumo de automóviles, aumentaron en un 3,7% en agosto en comparación con el año anterior. El crecimiento del consumo en las zonas rurales ha superado esto en los centros urbanos, aumentando un 4,6% en agosto en comparación con hace un año.
El portavoz de NBS, Fu Linghui, dijo en una conferencia de prensa después de la declaración que era difícil decir si la inflación de los consumidores había alcanzado un punto de inflexión, mientras esperaba que los precios del consumidor permanecieran volátiles.
El índice de precios al consumidor chino cayó más de lo esperado el mes pasado, cayendo un 0,4% en comparación con el año anterior, mientras que la producción de precios ha persistido por tercer año.
FU ha reconocido la incertidumbre sobre la «inflación importada», donde los precios de los bienes importados pueden aumentar por razones como el debilitamiento del yuan, el aumento de los precios mundiales de las materias primas y las tasas de tasas más altas. También subrayó el apoyo de políticas de «anti-involución» que se dirigen a la competencia excesiva y a las guerras de precios de los fabricantes que eventualmente se administrarían a precios de consumo.
Entre las categorías que han experimentado el mayor crecimiento, las ventas de oro, plata y joyas aumentaron en un 16,8% en agosto en comparación con el año anterior, mientras que los productos deportivos y de entretenimiento aumentaron en un 16,9%, y las ventas de muebles aumentaron en un 18,6% en comparación con hace un año.
Los mayores retrasos en el consumo fueron el petróleo, así como los productos relacionados con el tabaco y el alcohol.
El consumo de servicios ha crecido, dirigido por viajes, ocio y transporte, informando un cambio progresivo en los gastos a los servicios, dijo Zhang.
La desaceleración en el crecimiento de las ventas minoristas se debió principalmente a la menor demanda de electrodomésticos y productos electrónicos, ya que el impulso de los subsidios al comercio de bienes de consumo de Beijing comenzaron a desvanecerse, dijo el lunes economista chino de Goldman Sachs.
Wang esperaba que el crecimiento del consumo disminuyera «más significativamente» a partir de septiembre debido a «efectos básicos desfavorables», enfatizando que es necesario un «ablandamiento incremental y dirigido» en los próximos cuartos.
El índice CSI 300 en el continente ha avanzado casi un 1% después de la publicación de los datos económicos de China.
«La desaceleración no es una sorpresa para los mercados», porque los inversores ya esperaban un crecimiento en el tercer trimestre, dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, después del impulso de las exportaciones y el apoyo presupuestario de Beijing ha desaparecido.
La política fiscal de Beijing puede volverse «más favorable al margen», pero es poco probable un paquete de recuperación significativo, a menos que Beijing vea que la economía puede perder su objetivo de crecimiento del 5%, agregó Zhang.
